国际棉花价格（ICE美棉）
- 主力合约：约85-90美分/磅（近期受天气、供需及美元波动影响）
- 趋势：震荡偏强,因美国得州干旱担忧及全球库存下调预期。
- 影响因素：
- 供应端：巴西、印度新棉上市进度；美国主产区天气干旱支撑价格。
- 需求端：中国、越南等国纺织企业补库需求温和,但高棉价抑制部分订单。
国内棉花价格（郑棉CF2409合约）
- 价格区间：约16,000-16,500元/吨（新疆棉3128B级）。
- 趋势：跟随外盘波动,但受储备棉政策及下游需求疲软压制。
- 政策动态：中国近期启动储备棉轮出，增加市场供应,抑制价格过快上涨。
供需基本面
- 全球：
- USDA 6月报告：2024/25年度全球棉花产量预估2,545万吨，消费量2,520万吨，库存消费比略降。
- 主要产国：印度产量预期增加,美国因干旱可能减产。
- 中国：
- 2024年新疆棉种植面积稳定，单产受天气影响待观察。
- 纺织企业开机率约60%-70%，成品库存偏高,需求复苏缓慢。
- 天气风险：美国得州、中国新疆的干旱及印度季风进展。
- 政策调控：中国储备棉轮出节奏及进口配额发放。
- 替代品竞争：化纤价格（如PTA）低位运行,对棉价形成压制。
- 上行风险：主产区天气恶化、地缘冲突导致供应链中断。
- 下行风险：全球经济衰退担忧、中国需求不及预期。
- 投资者：关注USDA月度报告及天气模型，短线谨慎追高。
- 纺织企业：可逢低分批采购,利用期货工具对冲风险。
- 国际：ICE Futures、USDA官网
- 国内：郑州商品交易所、中国棉花信息网
市场关注点
短期展望
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