实物期权是期权的一种，具体是指：
一、概念定义在金融管理领域中，实物期权是指企业对于投资的一种选择权，即在不确定性条件下，与金融期权类似的实物资产投资的选择权，实物期权的标的物不再是股票、外汇等金融资产，而是投资项目、商品等实物资产。
二、产生背景与理论来源实物期权的概念最初由Stewart Myers在1977年提出，他指出一个投资方案其产生的现金流量所创造的利润，来自于所拥有资产的使用，再加上一个对未来投资机会的选择，Black和Scholes的研究也指出，金融期权是处理金融市场上交易金融资产的一类金融衍生工具，而实物期权则是处理一些具有不确定性投资结果的非金融资产的一种投资决策工具。
三、特点与功能1、不确定性管理：实物期权的思想不是集中于对单一的现金流预测，而是把分析集中在项目所具有的不确定性问题上，它要求管理者确立一份经营计划，并根据可以预想到的各种状况来制定策略，从而尽可能地避免错误的判断。
2、柔性投资策略：实物期权是管理者对所拥有实物资产进行决策时所具有的柔性投资策略，它允许企业在未来以一定价格取得或出售一项实物资产或投资计划，因此实物资产的投资可以应用类似评估一般期权的方式来进行评估。
3、价值来源：在公司面临不确定性的市场环境下，实物期权的价值来源于公司战略决策的相应调整，企业可以通过调整投资组合，确定自己的实物期权，并对其进行管理、运作，从而为股东创造价值。
四、交易方式与交割标的1、交易方式：实物期权的交易方式与其他期权类似，持有者在购买实物期权时支付一定的期权费用（即售价），在合约到期时，期权持有者有权利选择是否实际交割标的资产。
2、交割标的：与现金期权不同，实物期权是以标的资产本身作为交割标的，交割方式可能包括现金结算或实物交割，具体取决于合同约定。
五、种类与实例实物期权的种类包括股票期权（但这里的股票期权并非仅指针对股票本身的期权，而是指以实物资产为标的的期权，尽管其名称可能包含“股票”二字，但实质上是与商品期权类似的实物期权）、商品期权等，具体实例包括以黄金、贵金属、房地产及其他实物商品为标的物的期权，这些期权大多数在场外进行交易。
