期货交易的基本概念
- 标准化合约：期货合约由交易所统一制定，明确标的资产（如原油、黄金、大豆、股指等）、数量、交割时间、价格单位等条款。
- 双向交易：可做多（买入看涨）或做空（卖出看跌），无论市场涨跌均有盈利机会。
- 杠杆机制：只需缴纳保证金（通常为合约价值的5%-15%）即可交易，放大收益和风险。
交易流程
（1）开户
- 选择正规期货公司或券商,完成身份验证、风险评估并签署协议。
- 开通期货账户及资金账户（需绑定银行卡）。
（2）入金
- 将资金存入交易账户,作为保证金和交易准备金。
（3）下单交易
- 交易方式：
- 电子盘：通过交易所系统（如CME、上期所、大商所等）直接挂单。
- 手机/电脑终端：使用期货公司提供的软件（如文华财经、博易大师等）。
- 订单类型：
- 市价单：立即以当前最优价格成交。
- 限价单：设定特定价格，达到该价格才成交。
- 止损单：触发条件后自动平仓，控制亏损。
- 交易所和期货公司会设定初始保证金（开仓所需）和维持保证金（避免强平的最低要求）。
- 若账户资金低于维持保证金,需追加资金（补仓），否则可能被强制平仓。
- 每日无负债结算：交易所每日根据收盘价计算盈亏，盈亏实时划转（盯市制度）。
- 平仓：通过反向操作（如先买后卖或先卖后买）了结合约，结算差价。
- 多数投资者选择平仓而非实物交割,若持仓至到期，需按合约规定进行现金或实物交割（如商品期货需提供/接收实物）。
- 套期保值：企业锁定未来价格，规避风险（如农民预售大豆）。
- 投机：通过预测价格波动赚取差价。
- 套利：利用同一商品在不同市场或合约间的价差获利（如跨期套利、跨品种套利）。
- 杠杆风险：收益和亏损均被放大，可能损失超过本金。
- 流动性风险：冷门合约可能难以及时成交。
- 交割风险：未及时平仓可能面临交割压力（尤其个人投资者不适合实物交割）。
- 国内：上海期货交易所（SHFE）、大连商品交易所（DCE）、郑州商品交易所（CZCE）、中国金融期货交易所（CFFEX）。
- 国际：芝加哥商品交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）、伦敦金属交易所（LME）。
- 当前价格：70,000元/吨，合约价值=70,000×5=35万元。
- 保证金比例10%，需缴纳3.5万元保证金。
- 若价格上涨至72,000元/吨，平仓后盈利=(72,000-70,000)×5=10,000元（杠杆收益约28.5%）。
- 若价格下跌至68,000元/吨，亏损10,000元（可能触发强平）。
（4）保证金与杠杆
（5）持仓与结算
（6）交割（可选）
交易策略
风险提示
国内外主要交易所
举例说明
假设交易1手沪铜期货（每手5吨）：
